тэкно:///блог

Рубль растерял почти весь свой недавний рост и будет дальше слабеть

Ср, 5 Ноябрь 2014 | 10:52 |

Rubl 1

В пятницу по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос до 43,03 рублей, курс евро повысился до 53,95 рублей. Центральный банк России с 1 ноября понизил официальный курс доллара США к рублю на 143,18 коп., до 41,96 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 52,7219 руб., что ниже предыдущего дня на 191,59 коп. Стоимость бивалютной корзины (0,55 долл. и 0,45 евро) снизилась на 165 копеек и составляет 48,45 рубля.

В пятницу торговая сессия открылась снижением по рублю. Перед оглашением решения ЦБ курс доллара стабилизировался на отметке 42,08 против минимума 41,18 руб., курс евро восстановился с минимума 51,94 до 52,90 руб.

По итогам заседания Банк России принял решение повысить ставку рефинансирования на 1,5% до 9,5% годовых. Указанное решение принято на основе оценки инфляционных рисков и перспектив экономического роста.

Курсы доллара и евро отреагировали на решение ЦБР снижением на 30 копеек. Ожидания участников рынка отмены валютного коридора и повышения норм резервных требований для коммерческих банков не подтвердились, поэтому валюты очень быстро отыграли падение и продолжили укрепляться до закрытия пятничной торговой сессии.

Повышения ставки на 1,5% недостаточно для того, чтобы остановить падение рубля. Все спекулянты, наверное, сейчас благодарят ЦБ, что на ожиданиях повышения ставки курсы доллара и евро снизились на 2 рубля, и после решения они выкупили коррекцию, подняв курсы на 70% с достигнутых минимумов в четверг.

3 ноября торги на рынках Московской Биржи проводятся в обычном режиме, за исключением сделок спот с расчетами «сегодня» и инструментов своп с расчетами «сегодня» по первой части сделок своп. 4 ноября – выходной день.

USD

Мы ожидаем, что покупатели инвалют не сдадутся на достигнутых уровнях и вернут курсы к историческим максимумам 43,60 и 54,95. На четырёхчасовом периоде сформировались шипообразные модели. Как только падение за четверг будет полностью перекрыто, по рублю начнётся коррекция в пределах 38-40% от роста с уровня 41,18 по доллару и 51,94 по евро, полагает аналитик компании «Альпари» Владислав Антонов.

Доллар продолжит рост к рублю, считает другой аналитик компании «Альпари» Леонид Матвеев. По его мнению, произойдет это по нескольким причинам.

Из обращения Банка России следует, что основным факторам повышения ставки стал  рост инфляционных ожиданий. Инфляцию, в свою очередь, разгоняет рост розничных цен на продукты питания в России вследствие запрета на поставку отдельных продовольственных товаров из ЕС и США, а также устойчивое ослабление курса российского рубля. К тому же, в сентябре-октябре были усилены санкции в отношении ряда крупных российских компаний. В свою очередь, попавшие в санкционный список компании активизировали скупку валюту внутри страны, так как ранее взятые кредиты в валюте им необходимо обслуживать.
Влияние на реальную экономику
Рост ключевой процентной ставки приводит к росту ставок по депозитам и кредитам, стимулирует склонность к сбережению граждан, а не к потреблению. Уровень доступности кредитных займов продолжит снижение, что в условиях повышения требований к заемщикам снизит желание бизнеса инвестировать в долгосрочные проекты. Обслуживание долга по таким ставкам критически снижает  маржинальность бизнеса. Следовательно, ни о скором импортозамещение на российском рынке говорить не приходится.
Влияние на рынок
Согласно общеизвестной формуле MV=PY (денежная масса*скорость обращения=цена*объем выпуска) текущее снижение денежной массы приводит к росту цены на рубль, что мы и зафиксировали в четверг, когда инсайдеры отыграли новость. Но этих мер недостаточно. Фундаментально вопрос с доступом к западным рынкам капитала и импортом не решен. Более того, признание выборов ДНР и ЛНР волне может отодвинуть срок разрешения вопроса по санкциям, усилить их негативный эффект для экономики России и, следовательно, способствовать дальнейшему ослаблению рубля.
Прогноз курса рубля
Кроме внутриэкономических проблем России, в мире очевиден растущий спрос на американский доллар одновременно с трендом усиления доллара к другим мировым валютам. С начала сентября курс индекса доллара (биржевой тикер DXY) по отношению к крупнейшим валютам мира вырос на 5,74%. Большей частью рост индекса обеспечивается снижением курса евро (в индексе евро занимает около 60%), и ЕЦБ продолжает политику, при которой евро продолжает слабеть. Совокупность этих факторов продолжит восходящий тренд по паре USDRUB. Наиболее вероятная ближайшая цель 48,00 рублей.   :///

 

Читайте аналитические материалы, обзоры и последние новости нефтегазовой индустрии на сегодня, 06 Декабря, в нашей ленте и в наших группах в социальных сетях: Facebook, Одноклассники, ВКонтакте и Twitter

Рубрики: Аналитика, Новости | Темы: , , ,

О чём говорят в интернете