Мировой лидер в производстве электромобилей — американская компания Tesla — впервые выпустила на рынок традиционные корпоративные облигации. Как сообщает агентство деловых новостей Dow Jones, дебют получился успешным. Автоконцерн продал 8-летние облигации на 1,8 млрд долларов с купонным доходом 5,3% годовых.
Поначалу Tesla хотела выручить на долговом рынке 1,5 млрд долларов, да и доходность планировалась выше — 5,35%. Однако спрос на первые корпоративные бонды компании превысил ожидания, что дало возможность увеличить объемы эмиссии. Ну, а купонный доход облигаций оказался ниже среднего для кредитного рейтинга Tesla, что показало доверие к производителю электромобилей. К тому же, как отметили эксперты, спрос инвесторов на корпоративные облигации сейчас растет, поскольку невысока доходность государственных займов.
Отчасти инвесторов воодушевила возросшая до 60 млрд долларов рыночная капитализация Tesla. Акции компании за последние пять лет подорожали более чем на 1000%. Теперь ее стоимость намного превышает общий размер задолженности, который теперь составляет более 8 млрд долларов.
Но не все так гладко. Тех, кто вкладывается в корпоративные облигации, в целом больше интересуют компании со стабильными денежными потоками, а Tesla пока несет убытки. Поэтому, скажем, агентство Moody’s Investors Service присвоило облигациям автоконцерна рейтинг «B3», который на шесть ступеней ниже инвестиционного класса.
В то же время есть на рынке и те, кто оптимистично смотрит на будущее американского производителя электромобилей. По их мнению, Tesla способна в корне изменить мировой автопром. Многие инвесторы верят, что компания вскоре станет прибыльной, учитывая высокий первоначальный спрос на новенькую Model 3 и лидирующие позиции концерна в своем сегменте автомобильного рынка.
«Они занимают наиболее выгодные позиции в нужное время и с нужным продуктом», – считает, например, старший аналитик CreditSights Хитин Ананд.
Тем не менее Tesla продолжает сжигать наличность и в ближайшие годы ей, вероятно, потребуются новые займы в той или иной форме. Поэтому нынешняя удачная эмиссия облигаций как нельзя кстати, да и условия размещения бумаг весьма благоприятны.
В этом эксперты Dow Jones видят скорее общую закономерность, чем частный успех американского производителя электромобилей. В мире сейчас хорошо идут корпоративные облигации с низкими рейтингами, поскольку с начала 2016 года отступила угроза нового витка экономической рецессии. В результате, как показывает индекс Bloomberg Barclays, средняя доходность облигаций в мире упала сейчас до 5,7% с 10%, зафиксированных летом 2015-го. :///