тэкно:///блог

Как на самом деле альянс ОПЕК+ влияет на рынок нефти

Ср, 3 Апрель 2019 | 12:55 |

В сложившихся современных торговых реалиях, основной механизм постепенного прироста цен на нефть от сделки ОПЕК+ может быть достаточно нетривиальным. Как уже было ретроспективно несколько раз показано, для балансировки так называемого физического рынка обычно требуется некоторое время, которое в лучшем случае измеряется месяцами.

OPEC_new

Фото: twimg.com

При этом цены на нефть могут ходить в достаточно широких диапазонах и вначале сильно падать, а потом расти и наоборот. Ярким примером такого зигзага было поведение цен сразу после последней сделки ОПЕК+ в декабре прошлого года.

Традиционно само соглашение предваряют две системно повторяющиеся вещи. Первая: до точки отсечения некоторые участники соглашения, обладающие возможностью максимально увеличить добычу, это делают (чтобы было от чего снижать, разумеется).

Вторая – это постоянный негативный навес из слухов и утечек о наличии неких проблем с заключением пакта. Как пример, можно привести РФ, где из-за специфических климатических и геолого-технических условий добычи сырья существуют как явные, так и не совсем явные ограничения на ее резкое снижение.

Далее, в результате переговоров, все стороны приходят к консенсусу по объемам и срокам и вроде бы как все становятся счастливы, но не сразу. Широкому рынку необходимо принять и переварить систематическую способность разношерстного сообщества крупных производителей нефти к кооперации для достижения общей, достаточно долгосрочной цели.

Наличие большого числа участников с разными квотами, обсуждение всевозможных исключений, технологических ограничений и препятствий, приводит к размазанности эффекта по времени и наличию кумулятивной составляющей, то есть максимальное воздействие на физический рынок наступает прямо сейчас, в апреле, при достижении 100% выполнения обязательств.

Но здесь важно отметить, что при этом само влияние конечно же не ограничивается прямым механизмом воздействия через физическую торговлю. В эпоху крайне высокой финанциализации рынка коммодитис (порядка 50%+) и наличию в структуре участников большой доли трейдеров с алгоритмизированным исполнением сделок добавляется следующее.

Однозначно, весь процесс подготовки и проведения масштабно освещается в прессе. Инфоповестка может быть практически любая, от многозначительных фраз, что у нас тут вообще-то “марафон, а не спринт”, до краткосрочных прогнозов касательно дополнительного сокращения предложения со стороны стран, которые данными техническими возможностями располагают.

Плотным новостным фоном спекулятивного характера обрастают как встречи технического комитета, так и более высокие, министерские. Непрерывно сопровождается процесс сокращения добычи и перевыполнения квот, любая актуализация и возможная пролонгация соглашения в условиях быстро меняющихся внешних факторов всесторонне освещается.

Саудиты, как лидеры процесса, постоянно перевыполняют собственную квоту в пределах заданных временных рамок, обычно того же придерживаются и ближайшие страны залива, такие как Ирак и ОАЭ (если и не придерживаются, то что-нибудь на этот счет все равно говорят).

Все это выливается в то, что заголовки пестрят фразами типа “ОПЕК сократила нефтедобычу рекордно за 4 года”, не всегда упоминая, что происходит это в том числе и за счет Ирана и Венесуэлы, где добыча нефти падает в силу совершенно иных причин.

Далеко не только сделка ОПЕК+ формирует фундаментальные предпосылки для восстановления цен нефтяного рынка, но сантиментные вещи у нее получаются гораздо лучше. Если десять раз сказать «халва», то слаще не станет, но если десять раз написать о перевыполнении квот, то эти заголовки прочтут роботы и заберут немного ликвидности с оффера глобального маркетмейкера, а он в свою очередь переставит спрэд чуть повыше.

К тому же в такие моменты потенциально уменьшается пул желающих системно шортить нефтяные фьючерсы (кроме стран и компаний реализующих программы хеджирования), ведь серьезное замедление мировой экономики где-то все еще вдалеке, а сокращение добычи идет здесь и сейчас.

Ну и, конечно, очевидно, что меры ОПЕК+ производят строго ограниченный по времени эффект, пока при комфортных высоких ценах сланцевые производители США не расширят добычу, что в очередной раз поставит вопрос о продлении принятых ограничений. И так далее, по кругу. :///

Источник


Читайте свежие новости нефтегазовой индустрии, аналитические материалы, обзоры и комментарии экспертов на сегодня, 22 Апреля, в нашей ленте.

Подписывайтесь на нас в социальных сетях Telegram, Facebook, Twitter, VK, ОК и новостных агрегаторах Яндекс.Дзен и Google Новостях.



Рубрики: Взгляд, Новости | Темы: , ,

О чём говорят в интернете
Загрузка...