тэкно:///блог

Темы: Макроэкономика

Инвесторы быстрым темпом избавляются от европейских активов

Инвесторы быстрым темпом избавляются от европейских активов

Главным событием сегодняшнего дня будет заседание Eвропейского Центробанка. Ожидания инвесторов от этого события – самые что ни на есть пессимистичные. На одном из своих последних выступлений его глава ЕЦБ Марио Драги вновь пообещал сделать все возможное, чтобы инспирировать рост, выраженный «всенепременным» повышением инфляционных ожиданий. На деле, согласно выходивший в последние два месяца макростатистике, в Европе […]

Читать дальше ...

Бюджетная политика РФ: Бег на месте… общеукрепляющий

Вс, 5 Апрель 2015 | 12:25 | | Добавить комментарий
Бюджетная политика РФ: Бег на месте… общеукрепляющий

Исполнение бюджета подтверждает наши опасения по поводу слабости ненефтяных доходов и недостаточного контроля над расходами. Хотя в 2014 году дефицит бюджета был умеренным 0,5% ВВП, аналогично 2013 году, наши опасения по поводу доходной и расходной частей остаются в силе, отмечают в аналитическом обзоре эксперты “Альфа-Банка”. Доходы –20% ВВП – оказались ниже 23% ВВП, наблюдавшихся до […]

Читать дальше ...

Американская статистика под давлением сильного доллара

Американская статистика под давлением сильного доллара

Несмотря на всеобщие ожидания начала повышения процентных ставок ФРС США уже в середине этого года, что исподволь прививает в сознание инвесторов тезис о том, что в американской экономике всё в порядке, финрегулятор затеял очередную серию жёстких банковских стресс-тестов, по результатам которых особенно досталось банкам-нерезидентам – в частности, германскому Deutsche Bank AG (DBK) и испанскому Santander […]

Читать дальше ...

Греческие «мартовские тезисы» вновь не прошли немецкой цензуры

Греческие «мартовские тезисы» вновь не прошли немецкой цензуры

За прошедший праздничный для России понедельник произошёл ряд значительных для рынка событий, которые конкурируют по значимости с большинством ключевых моментов прошедшей. Речь, прежде всего, идёт об официальном начале ЕЦБ программы скупки активов. Интересен не сам факт её старта, который был ожидаем согласно более раннему анонсу в прошлом месяце, а то, что ЕЦБ, очевидно, попал под […]

Читать дальше ...

Силуанов: прогноз по нефти 50 долларов за баррель консервативный, но риски остаются

Чт, 5 Март 2015 | 16:25 | | 1 комментарий
Силуанов: прогноз по нефти 50 долларов за баррель консервативный, но риски остаются

Поправки в российский бюджет этого года базируются на новом макроэкономическом прогнозе, в частности, в нем указываются риски на глобальном рынке нефти, на котором цены на «черное золото» могут снижаться до 50 долларов за баррель и ниже. По мнению главы Минфина России Антона Силуанова, который выступил на заседании правительства, этот прогноз хоть и выглядит консервативно, однако […]

Читать дальше ...

Доходность долговых обязательств Украины снижается рекордными темпами

Хотя Украина ждет от МВФ срочную помощь в размере 17,5 млрд долларов, номинальная доходность украинских долговых обязательств снизилась до рекордно низкого уровня, сообщает Bloomberg. Валютные запасы Украины сегодня составляют 6,4 млрд долларов, что на 64% меньше, чем год назад и является историческим минимумом. Инвесторы ожидают еще больше потерь по своим бондам – правительство ведет переговоры […]

Читать дальше ...

Прогнозы: нефть и Греция – полная палитра красок

Прогнозы: нефть и Греция – полная палитра красок

На полях нефтяных прогнозов разгорелось нешуточное сражение. Консенсус-прогноз некоторых западных коммерческих банков (которых зачастую не без основания обвиняют в предвзятости – а точнее, в наличии собственного интереса) предсказывают, что «чёрное золото» в этом году может опуститься до $20 за баррель, но Международное энергетическое агентство (IEA) тут же парирует, что-де «среднегодовая цена на нефть в 2015 […]

Читать дальше ...

Слишком сильный доллар вредит американской экономике

Слишком сильный доллар вредит американской экономике

Главным предметом споров и обсуждений вчерашнего дня стало подтверждение тенденции стремительного ухудшения внешнеторгового баланса США, и теперь всё большему кругу профессиональных американских экономистов становится очевидно, что этот тренд является ничем иным как отголоском бесконтрольного курсового укрепления доллара. Вчера Министерство торговли США сообщило, что отрицательное сальдо торгового баланса резко выросло по итогам декабря: дефицит внешнеторгового баланса […]

Читать дальше ...

МВФ прогнозирует спад экономики РФ: в предчувствии валютной войны

МВФ прогнозирует спад экономики РФ: в предчувствии валютной войны

Сегодня утром поступила информация, что МВФ снизил прогноз по росту мировой экономики в 2015 году на 0.3 п.п. до 3.5%. Прогноз на 2016 год также снижен на 0.3 п.п. до 3.7%. В докладе отмечается, что пересмотр связан с переоценкой перспектив экономик Китая, России, зоны евро и Японии, а также ослаблением активности в некоторых странах-экспортерах нефти […]

Читать дальше ...

Глобальная экономика и кризис оценок активов: параллели неуместны – Норд-Капитал

Вт, 16 Декабрь 2014 | 10:46 | | Добавить комментарий

Неожиданное ночное сенсационное повышение учётной ставки Банком России сразу на 650 б.п. до 17% произвело на глобальных рынках настоящий фурор и затмило даже традиционно важную публикацию производственного индекса PMI Китая от банка HSBC, который, к слову, оказался хуже прогнозов – на уровне 49.5 против ожидавшихся 49.8, хотя в положительном ключе публикация зафиксировала скачок притока прямых […]

Читать дальше ...

Супер Марио и Супер Синдзо остаются супервялыми

Супер Марио и Супер Синдзо остаются супервялыми

Вчерашний день был омрачён сильнейшим разочарованием, которое получили экономисты и инвесторы, от утреннего блока макростатистики из Японии. Как выяснилось, несмотря на энергичные меры стимулирования в рамках «Абэномики», ВВП Страны восходящего солнца в 3-м квартале спикировал на 1.6%, что оказалось существенно хуже роста на 2.2%, спрогнозированного экономистами. Более того, согласно пересмотренным данным, во 2-м квартале падение […]

Читать дальше ...

Нефть попробовала на “вкус” цену ниже 80 долларов за баррель – Норд-Капитал

Фондовый рынок США вчера продемонстрировал смешанную динамику, отыгрывая заявление президента ФРБ Сейнт-Луиса Джеймса Булларда о том, что программа QE ввиду ухудшающейся макростатистики должна быть продолжена. В целом на рынке продолжали доминировать негативные настроения относительно перспектив мировой экономики, на фоне чего доходности по 10-летним казначейским облигациям пробили уровень 2%, а доходности по 30-леткам – уровень 3%, […]

Читать дальше ...

Американская статистика против сторонников теории декаплинга – Норд-Капитал

Противники модной в своё время экономической теории декаплинга («decoupling») смогли вчера, по-видимому, вновь, спустя много лет, оценить свою правоту, только уже в другом геоэкономическом контексте: в то время как в еврозоне опережающие индикаторы, ухудшавшиеся весь август и сентябрь, вылились в резкое падение совпадающих в октябре (розничные продажи, промпроизводство, дефляция, фабричные заказы и т.п.), в США […]

Читать дальше ...

Французский «танец живота» для убежденных циников

Французский «танец живота» для убежденных циников

Как в пятницу стало известно, в сентябре импортные цены в США снижались третий месяц подряд. О вероятной причине этого явления более подробно написано в очередной стратегии ИГ «Норд-Капитал» на 4 квартал 2014 года. По-видимому, слабый рост мировой экономики и укрепление доллара будут и далее способствовать уменьшению инфляционного давления, что окажет дополнительное давление на рост глобальной […]

Читать дальше ...

Долги Западу можно не платить – попадают под формулировку форс-мажора?

Долги Западу можно не платить – попадают под формулировку форс-мажора?

Вчера МВФ прокомментировал нынешние действия Федрезерва США в совершенно неожиданном ключе, утверждая, что столь стремительный выход из периода ультранизких процентных ставок может принести потери в размере $3.8 трлн глобальным облигационным портфелям. Кроме того, МВФ – опять же, в новой для себя роли – указал на неадекватность нынешней низкой волатильности фондовых индексов (VIX, -12.15%), которая «усыпляет […]

Читать дальше ...