facebook
тэкно:///блог

Смелые и отчаянные выбирают акции «Роснефти» — Альпари

Пн, 6 Октябрь 2014 | 19:21 |

Российский фондовый рынок в понедельник открылся активным ростом. Российский рубль на старте сегодняшних торгов обновил рекордный минимум в паре с долларом США. Курс пробил планку в 40 рублей, протестировал уровень абсолютного максимума на 40,05, но тут же отступил ниже. Значимую для ЦБ границу бивалютного диапазона рынок преодолел ещё в пятницу, поэтому нет ничего удивительного в том, что регулятор сдвинул границы плавающего интервала бивалютной корзины на 10 копеек вверх. Границы коридора были повышены с 35,40-44,40 руб. до 35,50-44,50 руб.

Есть мнение, что для пары доллар/рубль значимым уровнем является 39,85 – коррекция войдет в активную фазу, когда инструмент пробьёт данную отметку вниз. Далее поддержкой станет уровень 39,60. Однако пока и внутренний экономический фон играет против рубля – если, конечно, ЦБ снова не выйдет на площадку с интервенциями.

Сегодня утром неплохо смотрятся акции АФК «Система», Башнефти и МТС. Однако это пока больше похоже на болезненную эйфорию, чем на полноценный отскок. Дело г-на Евтушенкова имеет для российского фондового рынка большое значение, а оно всё ещё находится в самом начале рассмотрения.

Индекс ММВБ проведёт торги понедельника в границах 1390-1425 пунктов.

Макроэкономическая ситуация, конечно, вызывает беспокойство, однако, она скорее противоречива, чем негативна. Конечно, в начале текущего года никто не мог спрогнозировать, что события вокруг Украины будут развиваться столь драматически. В происходящем есть не только минусы, но и плюсы. Крым добавил России 1% ВВП. Плюс мы получили дополнительно 2,5 млн новых граждан. Численность населения остаётся важнейшим долгосрочным фактором развития любой экономики.

Но даже без Крыма в текущем году российская экономика вырастет примерно на 1%, скажется импортозамещение от санкций и уход украинских компаний с российского рынка. Продолжается усиление позиций оборонного комплекса. Россия, вероятно, сохранит 2 место по экспорту вооружений. Плюс надо понимать, что ВПК – это интеллект, высокие технологи. Есть и другие достижения: газовый контракт с Китаем, создание единого рынка стран ТС. Хотя последний факт с точки зрения экономики не стоит переоценивать. Экономика Казахстана составляет 10% от российской, Белоруссии – 3,5%.

С нашей точки зрения, Банк России абсолютно справедливо поднял ставку, стараясь спасти рубль и удержать инфляцию. Это касается всех россиян. Правда, некоторые предприниматели заявляют, что это убивает промышленность. Но жаловаться намного легче, чем повышать эффективность компаний и производительность труда. В целом можно сказать, что макроэкономика России стабильна, а суверенные рейтинги занижены американскими агентствами по политическим причинам.

Ослабление рубля привело к серьёзному увеличению доходов бюджета. Ведь валютная выручка нефтегазовых компаний пересчитывается в рублях. За первые 6 месяцев текущего года профицит бюджета вырос почти в 2 раза и превысил 1 трлн руб. Но ослабление рубля в целом негативно и вызвано падением цен на нефть и оттоком капитала из-за санкций. Удешевление рубля существенно ударило по котировкам акций и облигаций. Ускорило инфляцию, как за счёт роста цен на импорт, так и за счет резкого увеличения скорости обращения денег. Да, в нулевые годы инфляция была даже выше, но тогда очень быстро росла экономика и доходы граждан.

Самое болезненное в украинской истории – это запрет на импорт технологий в нефтянке. Без импорта технологий российским компаниям бурить Арктику будет сложно. Это может вызвать падение добычи в среднесрочной перспективе. С уверенностью можно также утверждать, что в ближайшие годы российскую экономику, ждёт стагнация. Ситуация изменится лишь в случае отмены санкций и/или резкого подъёма цен на нефть.

В нынешних экономических проблемах частично виновато и правительство. Модель нулевых годов давно не работает. Она исчерпала себя. В России низкая безработица и очень высокий процент загрузки основных фондов. Без государственной промышленной политики перезагрузить российскую экономику невозможно. Мы неоднократно отмечали, что у нас в глобальной экономике три преимущества: нефтегаз, атомная промышленность и ВПК. Все три сектора контролируются государством, правительству и карты в руки. Но это противоречит книжному мышлению правительственных либеральных экономистов.

В заключение стоит сказать, что дело Башнефти серьёзно ударило по инвестклимату России. Негатива в восприятии России глобальными инвесторами, да и россиянами, сейчас намного больше, чем позитива. Тем не менее, фундаментально Россия не так слаба, как кажется. И, возможно, правы те, кто сейчас рекомендует покупать.

Куда смелым и отчаянным стоит вкладывать деньги? Наш выбор – Роснефть.   :///

Читайте аналитические материалы, обзоры и последние новости нефтегазовой индустрии на сегодня, 09 Декабря, в нашей ленте и в наших группах в социальных сетях: Facebook, Одноклассники, ВКонтакте и Twitter

Рубрики: Новости | Темы: , ,

О чём говорят в интернете